Позиция президента
Президент впервые отреагировал на резкое сокращение инвестиций в экономику, которое началось в прошлом году и в первом квартале текущего года ускорилось до 14,3%.
По его словам, «инвестиционной паузы нет». Часть снижения связана с инвестиционной сдержанностью, вызванной макроэкономической ситуацией и принимаемыми мерами финансовых властей — в том числе курсом национальной валюты и уровнем ключевой ставки. Он также отметил, что ситуация «в общем‑то под контролем» и что принятые меры дают ожидаемый результат: инфляция постепенно снижается.
Данные и причины спада
По итогам прошлого года объем инвестиций сократился на 2,3% — впервые с начала военных действий. В начале текущего года спад усилился: инвестиции упали на 14,3% в первом квартале. Выпуск инвестиционных товаров сократился на 2,7%, а текущий объем производства оказался примерно на 16% ниже уровня 2024 года по оценкам аналитического центра.
Вице‑премьер сообщил, что крупнейшие компании снизили инвестиции на 307 млрд рублей. Среди крупнейших вкладчиков, сокративших вложения, называются «Новатэк» и «Газпром». Основные причины — внешние ограничения, высокая ключевая ставка и снижение прибыли.
Глава Минэкономразвития объяснил сокращение инвестиций тем, что компании теряют прибыль и обходятся с дорогим кредитованием: по оценкам, прибыли в экономике упали на 4% в прошлом году и еще на 26% в первом квартале текущего года, а выплаты по кредитам «съедают» значительную долю EBITDA у крупнейших промышленных предприятий.
Реакция правительства и ограничения бюджета
Правительство предлагает уменьшать административные барьеры для инвесторов: среди принятых мер — изменение нормативов по сверхурочной работе и другие законодательные инициативы, направленные на ускорение экономической активности.
В то же время возможности бюджетного стимулирования ограничены. По данным Минфина, дефицит федерального бюджета к концу мая достиг около 6 трлн рублей и превысил плановую величину на год примерно в 1,6 раза, что сокращает пространство для дополнительных расходов на инвестиции.
Власти отмечают, что развитие «за счет собственных средств» для компаний становится все более затруднительным, а кредитоваться дорого, поэтому сочетание мер по снижению барьеров и поддержке должно компенсировать имеющиеся ограничения.
