Экономика России вышла в рост во втором квартале, но риски сохраняются

Итоги второго квартала: рост и риски

Экономика России вернулась к росту во втором квартале после начала года: по данным официальной статистики, ВВП за апрель–июнь увеличился на 1,3%. Накопленным итогом за первую половину года экономика выросла на 0,6%, что примерно вдвое медленнее прошлого года и почти в семь раз слабее темпов, характерных для периода военного подъема 2023–24 гг.

В начале года экономика снизилась на 0,2% в первом квартале. В апреле президент потребовал конкретных мер и устойчивого роста. По данным Росстата во втором квартале рост стал самым высоким за шесть кварталов: оценки Минэкономразвития и ЦБ составили около 0,9% и 0,8% соответственно.

Рост поддержали больше рабочих дней, улучшение внешней конъюнктуры и бюджетный импульс. Военный промышленный комплекс продолжает наращивать выпуск, тогда как гражданские отрасли остаются в минусе: падение на 3,2% по сравнению с прошлым годом и около 4,6% — по отношению к 2024 году, согласно оценкам.

По мнению экспертов, резкий рост второго квартала вряд ли станет устойчивой тенденцией: экономика может остаться в условиях стагнации в ближайшем будущем. Экономист Лиам Пич из Capital Economics считает, что рост не станет прочной основой подъема.

Дальние удары украинских беспилотников по ключевым объектам экономики, как отмечают аналитики, усиливают давление на страну. Инфляция может вырасти на 2–3 процентных пункта выше ожиданий; реальные доходы и уровень жизни могут снизиться, тысячи бизнесов окажутся под угрозой банкротства.

Государство может прибегнуть к новым мерам, включая повышение налогов, усиление регулирования и возможную мобилизацию. Если мобилизация состоится, экономическое развитие может оказаться под угрозой.