Госдума в третьем чтении приняла поправки в Бюджетный кодекс, которые наделяют правительство полномочиями увеличивать расходы федерального бюджета и объем внутренних заимствований в текущем году без внесения изменений в закон о бюджете.
Основные положения поправок
- Правительство может повышать общие расходы в пределах увеличения объема источников внутреннего финансирования дефицита и за счёт уменьшения бюджетных остатков на 1 января 2026 года.
- Установлено право занимать свыше верхнего предела внутреннего долга и объёма программы госзаимствований, прописанных в бюджете‑2026.
Аргументы властей
Замминистра финансов отметила, что новые нормы позволят правительству быстро маневрировать в условиях высокой неопределённости мировой экономики и обеспечат бесперебойное финансирование приоритетов. По её словам, Минфин не видит риска в снятии верхнего предела госдолга.
Финансовая картина и риски
Дефицит федеральной казны растёт на фоне расширенных военных расходов. По итогам пяти месяцев текущего года дефицит достиг примерно 6,0 трлн рублей (около 2,6% ВВП) — вдвое выше показателя за тот же период прошлого года и в 1,6 раза больше годового плана в 3,8 трлн рублей (1,6% ВВП).
Министр финансов прогнозирует некоторое увеличение дефицита в 2026 году по сравнению с планом, одновременно обещая, что рост заимствований будет менее масштабным, чем годом ранее.
В 2025 году объём привлечённых средств вырос с запланированных 4,8 трлн до около 7 трлн рублей. На 2026 год годовой план заимствований на внутреннем рынке составляет 5,5 трлн рублей по номинальной стоимости госбумаг; с начала года Минфин уже разместил примерно 3,1 трлн рублей.
Хотя внешний уровень госдолга остаётся относительно низким — ниже 20% ВВП — обслуживание долга дорожает из‑за высокой ключевой ставки. В этом году расходы бюджета на выплату процентов по госдолгу могут приблизиться к 9% всех расходов, превысив совокупные траты на образование и здравоохранение и удвоившись по сравнению с уровнем 2021 года.
Минфин отложил достижение нулевого первичного дефицита по бюджетному правилу до 2029 года. Увеличение бюджетного стимулирования и рост заимствований потенциально могут замедлить снижение ключевой ставки Центробанка.
Поправки призваны дать властям оперативные инструменты для реагирования на быстро меняющиеся экономические условия, но сохраняют риски дальнейшего роста долговой нагрузки и расходов на обслуживание долга.
